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自动化市场一季度可能经历“倒春寒”,莫恨春来晚

文章出处:转载来源:转载 人气:0 发表时间:2020-02-20 01:39

近年来在产业结构优化政策引导下,中国工业产业结构逐步趋于合理,新动能驱动效应逐步显现。虽然2019年经历了贸易战等负面影响,但伴随年底止跌企稳,各行业对于2020年市场的回暖仍然充满期待。

  然而2020年开年的一场疫情几乎打乱了所有行业的既定节奏,工业自动化领域也不例外。上篇我们提到,虽然受到疫情短期扰动,但我们认为自动化整体市场仍可能先抑后扬,本篇我们就从行业角度,浅析疫情影响之下不同行业的未来走势。

自动化市场一季度可能经历“倒春寒”,莫恨春来晚


回顾:2019年,底部蓄能,企稳收官

  我们先再看gongkong研究中心的动态指数数据。2019年OEM型市场仍在在底部区间运营,而之前相对表现较好的项目型市场也在下半年开始进入到了一个缓慢下行通道。2019年的工业自动化市场中, PA领域自动化市场整体是好于FA领域的。石化化工,冶金,建筑机械等行业表现较好,领跑大盘。反观电子,汽车,火电,机床等行业的自动化需求仍然在底部徘徊。不过,根据我们最新的数据采集,2019年四季度整体市场有望止跌企稳。



自动化市场一季度可能经历“倒春寒”,莫恨春来晚


数据来源:gongkong研究


我们再看行业基本面,从国统局发布的2019年宏观数据不难发现,所有工业行业中,制造业盈利状况最为堪忧。


自动化市场一季度可能经历“倒春寒”,莫恨春来晚


数据来源:国家统计局


 我们再把部分细分行业的利润情况进行对比(摘选与工业自动化市场关联度相对较高的行业)。


自动化市场一季度可能经历“倒春寒”,莫恨春来晚


数据来源:国家统计局

  通过两年的对比,我们可以看到,一些比较传统的流程行业(或者是产业链上**业)及汽车行业的盈利增长出现下行趋势,一些民生相关轻工领域(纺织除外)盈利保持相对稳定增长。摒去政策因素,特殊事件以及非主营业务情况的影响,企业自身的盈利变化还是很大程度上会影响到未来产线端智能制造或自动化系统的投资。当然,企业盈利压力大而倒逼产线升级的情况也同时存在。因此,我们可以通过行业基本面预测,近几年表现较好的项目市场将转入缓慢下行通道,而近年表现低迷的OEM市场有望触底反弹。

  展望:2020年,上半年雪虐风饕,期待下半年春暖花开

  然而,1月份疫情开始之后,几乎所有的行业均进入紧急状态。消费趋于停滞,工厂无法正常开工,项目审批及施工暂停,银行开始担心坏账,资金抓紧避险,政府忙于抗疫。对于制造业企业来说,资金、员工、原材料供应、合同交付、客户流失等负面因素几乎都同时袭来。而随着疫情延续,中小企业的困境也在进一步恶化。

  尽管各地政府也意识到问题的严重性并积极出台相关政策帮助企业,但是政策制定到落实是需要周期的,上半年市场的悲观情绪很难被扭转。

  因此,我们不得不修正原本“止跌企稳”甚至可能迎来市场“小阳春”的判断,受疫情干扰,自动化市场需求在2020年一季度将遭遇“雪上加霜”或“倒春寒”,整个上半年也可能会进一步下滑,而一季度需求短期的压抑和后期政策红利将可能会导致下半年市场的复苏。同时,我们对不同的行业市场判断修正如下:

  PA领域:自动化市场平稳运行

  据羿戓设计所了解,在冶金,石化,化工,电力,建材,市政等流程型自动化市场中,尽管疫情导致项目开工周期受到一定影响,但是目前来看冲击可能相对其他行业会小一些。2020年突发疫情可能会让PA领域上半年的自动化需求积压到后期释放。长期来看,本次疫情之后,这些行业中的产线设备远程诊断运维,企业运营数字化诉求可能会更加明确。之前困扰企业的运营效果评估,架构基础问题,信息交互孤岛,安全性等诸多问题的解决方案也可能会更加明确。

  FA领域:自动化市场承压较大

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